custo de oportunidade – Blog do Trevisan

Concessões de infraestrutura demonstram resiliência

A conjuntura econômica brasileira em 2024 não foi favorável a nenhum tipo de empreendimento de risco. Juros altos e com viés de alta, dificuldades de investimentos domésticos, crise fiscal e desastres climáticos foram só alguns dos desafios enfrentados. Num cenário assim, é de se esperar que investimentos de risco, em projetos de longo prazo, com alta imobilização de capital sejam muito prejudicados, certo? Continuar lendo Concessões de infraestrutura demonstram resiliência

Quanto um investimento deve render?

Hoje iniciamos aqui uma nova série de textos, dessa vez sobre temas econômico-financeiros de aplicabilidade à arquitetura e engenharia: estudo de viabilidade econômico-financeira (EVEF) de empreendimentos, avaliação econômica de empreendimentos pela capitalização da renda, modelagem econômico-financeira (MEF) de projetos de desenvolvimento de infraestrutura, e assim por diante.

Abordar esse tema exige considerar diversas questões, e considero uma das mais importantes a rentabilidade mínima exigida pelo capital investido. Quando ele deveria render de forma justa a todos os envolvidos? Existem três patamares diferentes para esta definição: o custo do capital investido (patamar mínimo), a remuneração média de mercado (obtida pela observação de negócios e agentes), e a remuneração mínima exigida pelo próprio investidor. Cada um desses patamares recebe um nome diferente:

Custo do capital: CAPM, sigla do principal método de cálculo do custo de capital próprio do investidor; ou WACC, sigla do método de cálculo mais popular para o custo de capital total investido, incluindo capital de terceiros (custo das dívidas);
Remuneração média de mercado: Taxa Interna de Retorno (TIR) observada em negócios semelhantes transacionados no mesmo mercado, com prazos e patamares de riscos semelhantes ao nosso caso;
Remuneração mínima exigida pelo investidor: Taxa Mínima de Atratividade (TMA) estabelecida pelo investidor com base em sua experiência e conhecimento daquele mercado e tipo de negócios específico.

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O que é custo de oportunidade? [GA]

Ainda me espanta que esse conceito esteja ausente num campo (arquitetura e urbanismo) que lida com a escassez de recursos. Os arquitetos estão sempre próximos às pessoas mais carentes de nossa estrutura social, lutando por melhores condições de justiça social, por moradia digna para todas as famílias (independente de seu formato), por cidades justas e funcionais, em defesa de nossos recursos naturais, e presentes em tantas outras causas tão nobres.

Durante nossa pesquisa encontramos sócios-titulares conscientes do custo de oportunidade de tempo do escritório, e atribuindo o real valor aos escassos recursos de pessoas disponíveis. Por outro lado, o custo de oportunidade econômico-financeiro era quase inexistente: ouvimos diversos entrevistados com raciocínio financeiro estático, considerando que retirar o investimento realizado daqui a dez anos, corrigido pela inflação, seria o mesmo que “sair no zero a zero”, ou seja, não ter perdas nem ganhos.

Não estou aqui falando exclusivamente de lucro ou prejuízo, pois o investimento realizado em qualquer empreendimento não deixa de ser um empreendimento com impacto social. Existem recursos construídos a duras penas por uma sociedade desigual alocado ali, e mesmo que seu escritório não mire em externalidades sociais positivas, possui uma responsabilidade social, no mínimo com seus colaboradores, parceiros e fornecedores que dependem dessa renda, com seus clientes que dependem de sua capacidade de gerar valor de forma concreta, e também consigo mesmo, com os sócios que alocaram seus recursos, seu tempo, sua energia e, em última instância, suas vidas naquele empreendimento. Continuar lendo O que é custo de oportunidade? [GA]

Lucro é resultado [GA]

O lucro líquido de uma empresa é o resultado de sua operação em determinado período, e é um valor apurado ao seu término, nunca determinado ex ante. Qualquer determinação prévia de lucro não faz sentido numa economia de mercado. Também não há sentido em discursos de determinação de metas de resultado que não considerem o custo de oportunidade do capital investido.

Diversos métodos populares de precificação de serviços de arquitetura, entre os quais se inclui a Tabela de Honorários do CAU, sugerem a inclusão de uma determinada margem arbitrária sobre o custeio para a definição do preço. Mas os preços são definidos no livre encontro entre ofertantes e demandantes no mercado. Cada contrato será fechado num preço específico, principalmente em setores de serviços complexos, intelectuais e criativos. E cada empresa terá uma estrutura de custos também específica, o que gera um resultado (lucro ou prejuízo) para cada contrato.

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[e] Novo vídeo gratuito: custo econômico

Olá, pessoal! Estamos disponibilizando mais um vídeo gratuitamente para quem tem interesse em empreendedorismo. Desta vez, conceituamos o custo econômico para empresas.

Assista gratuitamente em nossa plataforma Teachable, já disponível.